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你该不该关心养老金入市?

2019-07-14 11:19:11 分类:养老险    

  近日,人社部新闻发言人表示,人社部会同财政部、社保基金理事会一起制定的委托投资合同已经印发,年内将优选出第一批养老基金管理机构,正式启动投资运营。这意味着, 养老金入市的大幕即将正式开启。

  备受关注的养老金入市紧锣密鼓的向前推进,有些人却认为养老金入不入市跟自己没有任何关系。那么养老金入市真的和我们没有关系吗?在弄清这个问题之前,我们有必要对养老金入市的几个关键问题进行一下梳理。

  1、养老金为什么要入市

  我国的养老金制度设计是一种链式结构,即把在职职工缴纳的养老金支付给退休者,形成一种代际相承的模式,每个在职职工的养老金账户其实只是一个记账符号,只要社会的就业人口和养老人口能够保持大体的平衡,这种结构就是安全的。

  但是近年来随着人口老龄化日益加剧,养老金支出越来越庞大,甚至一些省份的养老金支付开始出现困难。如果养老金能够参与投资运营,自力更生地解决亏空问题,无疑能够最大限度缓解养老金目前面临的困境。

  而且,养老金入市是国际上比较通行的做法,根据有关数据显示,2008年-2015年期间,我国养老金的平均收益率约为2.9%,仅与同期通货膨胀相持平;2012年-2015年期间,OECD(经济合作与发展组织)国家和非OECD国家养老金的平均实际投资收益率,分别为4.7%和4.5%,国内养老金的收益率水平明显处于国际落后水平。

  可以说,养老金入市既是实现其自身保值的客观需要,也是在进入人口老龄化社会背景下实现增值的一种积极努力。

  2、养老金入市前景如何

  日本养老金去年炒股巨亏512亿美元,按平均折算每个交了养老金的日本人人均亏损3400元人民币。市场里没有百分之百的赢家,个人和机构都一样,所以养老金入市究竟是前途光明还是生死未卜,没有人能说清楚。

  3、养老金入市不等于炒股

  养老金是全国人民的养老钱,多年来,养老金一直是各大媒体舆论监督的对象,国家对待养老金的策略也是相当谨慎的,宁可不动,也不能轻易投资,因为万一亏损,资产损失姑且不提,舆论压力将是生命不可承受之重。

  但是我们也要认识到,养老金入市并不等于炒股。养老金只限境内投资,投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于养老基金资产净值的30%。

  怎么理解这30%呢?30%是底线。很显然对于养老金来说投资股市国家是不鼓励的,告诉你能不投就尽量不要投,如果实在要投,那也不要高于30%这个比例。这是由养老金的性质决定的。养老金的特性决定他不允许亏损。所以养老金入市绝不是为了托市、救市,而是要赚取稳健的盈利来弥补自身的亏空。况且,人社部早有明确表态,“养老金入市”的概念,并不是指都买股票,其真正的意义是指投资运营。奉劝那些妄想养老金入市能够助其解套的人,还是趁早死了这条心,股市里没有活雷锋,谁也不是为了帮助大家解套而进股市的。

  但是,如果说养老金入市对A股没有影响,那也未免有失偏颇,养老金入市对A股的影响,短期来看,可以提振市场信心,长期来看,可以优化投资者结构。作为中长期配置资金的代表,养老金入市对市场风险偏好的影响会在未来几年逐步体现,未来养老金的配置风格可能介于险资与社保基金之间。

  4、养老金入市赚了赔了怎么办

  养老金入市,如果盈利了,盈利部分可以延长养老金的支付年限,减少财政补贴;万一发生亏损,对现在交养老金的和领取养老金的人几乎没影响,国家财政补贴会为养老金的亏损买单。

  5、谁来操盘养老金

  现在不少的基金管理公司,甚至是保险公司,一些资管机构也都想参与到养老金中来。人社部方面表示,年内将组织首批委托省份与社保基金理事会签订合同,公告第一批养老基金管理机构。

  6、养老金的风险控制

  除了对投资标的有严格限制外,30%的限额明显低于其他国家的投资上限,这样就把对风险的有限控制放到了首位,最大限度地使风险得到对冲。另一方面,养老基金是长期性的基金投资,它不是年年都用。股票的短期波动可以用多元化投资策略以及时间的长期性来弥补,从而保证养老金的资金安全。另外,对于养老金可能发生的盈利和亏损,不仅地方政府有审计,中央政府也有审计。

  这样看来,炒得沸沸扬扬的养老金入市,的确跟个人养老金的分配没有任何关系,不过对于股民来说,长远来看,或许是个利好。(文/碧琪) :

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